Prefixado e pós-fixado: como essas remunerações funcionam?

Ao procurar títulos de renda fixa você se deparará com os termos prefixado e pós-fixado. Entender essas nomenclaturas e o que elas significam é essencial, tendo em vista que elas se relacionam com a rentabilidade do investimento.

Com esse conhecimento, você poderá selecionar os investimentos mais adequados para os seus objetivos financeiros. Além disso, será possível entender como funciona a variação de ganhos e o que esperar dos títulos com essas características.

Ficou interessado em saber como a remuneração prefixada e pós-fixada funciona? Neste conteúdo, você encontrará as respostas para as suas perguntas.

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Remuneração prefixada: o que é e como funciona?

Para entender a remuneração prefixada, é preciso conhecer os títulos de renda fixa. Essa classe de investimentos é conhecida por ser mais segura e previsível do que as alternativas de renda variável do mercado financeiro.

Isso acontece porque nessas aplicações o investidor já sabe, previamente, qual será a lógica de cálculo dos seus ganhos. Eles funcionam como um empréstimo do investidor ao emissor do título e a remuneração por essa operação é a rentabilidade.

Ou seja, se uma empresa, instituição financeira ou o próprio Governo quiser captar recursos, eles podem emitir títulos. Esses investimentos possuem diversas características, como prazo de vencimento, carência e tipo de rentabilidade. Todas essas regras já são conhecidas antes do aporte pelo investidor.

Nesse cenário, a rentabilidade prefixada é aquela definida como um percentual fixo. Ela é famosa por ser a mais previsível entre as alternativas, considerando que esse percentual não se altera com o tempo. Assim, é possível calcular o quanto você receberá no vencimento do título.

Exemplo de título com remuneração prefixada

Para entender melhor esse tipo de rentabilidade, vale a pena conhecer um exemplo. Você pode investir em um título público com essa característica, chamado de Tesouro Prefixado.

Imagine que você escolheu um título com rentabilidade de 12,11% ao ano e vencimento em janeiro de 2029. Nessa situação, você definiu que investirá em 4 de maio de 2023 o equivalente a R$ 5.000,00.

Utilizando o simulador do Governo nessa data, ele mostraria que uma rentabilidade bruta de R$ 4.543,80 para o título na data de vencimento. Dessa forma, será possível planejar e fazer comparações com outros títulos e investimentos.

Contudo, é preciso fazer uma consideração: a rentabilidade do título é fixa, mas a inflação no período não é. Portanto, a rentabilidade real pode variar, tendo em vista que a economia pode se movimentar. Se a inflação for maior que a taxa fixa, seu retorno real será negativo.

Remuneração pós-fixada: o que é e como funciona?

Você aprendeu que a remuneração prefixada é aquela determinada em um percentual fixo. Como o próprio nome indica, a rentabilidade pós-fixada só é conhecida após o investimento. No entanto, isso não significa que você não saberá as regras de retorno.

Na rentabilidade pós-fixada, os ganhos do investidor estão atrelados a um índice financeiro previamente determinado. Dessa forma, apesar de você não saber qual será o valor exato do rendimento, será possível conhecer a lógica de cálculo.

Esse tipo de título não é tão previsível quanto o rendimento prefixado, considerando que o índice escolhido pode oscilar com o tempo. Contudo, ainda assim há uma certa estabilidade para o investidor, já que o título segue um índice financeiro já determinado.

O índice é escolhido pelo emissor do título e existem diversas alternativas no mercado. As opções mais comuns são a taxa Selic e a taxa DI. A Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira, balizadora dos créditos no país.

Já a taxa DI ou CDI (Certificado de Depósito Interbancário) diz respeito aos juros praticados em empréstimos diários entre bancos. Esse indicador tem um desempenho próximo ao da Selic.

Exemplo de título com remuneração pós-fixada

Os títulos públicos também oferecem uma alternativa com rentabilidade pós-fixada. Ele é chamado de Tesouro Selic e, como você deve imaginar, sua remuneração é atrelada à taxa Selic.

Desse modo, você deve escolher um título pós-fixado com um prazo de vencimento adequado para seus objetivos financeiros. No período entre o aporte e o resgate, esse título terá um rendimento igual ao da taxa Selic.

Vale destacar que também não é possível fazer simulações de ganhos precisos. Isso acontece porque o índice escolhido tende a sofrer variações durante o tempo. Então não há como saber qual será o ganho exato com aquele título.

No entanto, você pode fazer prognósticos, considerando que é possível traçar expectativas para o comportamento dos índices de mercado. Inclusive, existem simuladores que fazem os cálculos a partir das projeções sobre os juros.

Quais são as vantagens e desvantagens de cada tipo de remuneração?

Considerando o funcionamento dos títulos prefixados e pós-fixados, é normal ter dúvidas sobre quais são as vantagens e desvantagens desses dois tipos de remuneração. Por isso, confira os principais pontos de cada opção!

Prefixada

A principal vantagem da remuneração prefixada é a alta previsibilidade de ganhos. Como você já aprendeu, com ela é possível saber exatamente o quanto será obtido ao resgatar o título na data de vencimento pactuada.

No entanto, essa característica também traz uma desvantagem que deve ser considerada. Ainda que a inflação tenha um aumento no período, por exemplo, a taxa prefixada continuará a mesma. Com isso, em um cenário de instabilidade, esses títulos tendem a diminuir a sua rentabilidade real.

Além disso, há os efeitos da marcação a mercado, um mecanismo de precificação dos títulos. Se você resgatar antecipadamente um título prefixado, ele será vendido pelo preço de mercado no momento. Como esse preço pode oscilar, você só tem a garantia de retorno da taxa fixa ao levar o título até o vencimento.

Pós-fixada

Como vantagem da remuneração pós-fixada, é possível citar a sua variação no tempo. Dependendo do índice escolhido, ele pode oscilar conforme as movimentações da economia. A taxa Selic, bastante utilizada nesses títulos, costuma variar a partir das decisões referentes à política monetária do Brasil.

Inclusive, ela é um mecanismo utilizado para controle inflacionário. Quando os preços sobem, o Banco Central (Bacen) costuma aumentar a taxa de juros para controlar o avanço de preços ao desestimular o consumo.

Porém, ele também pode reduzir a Selic a fim de incentivar o consumo e estimular a economia — o que pode aumentar a inflação.

Apesar disso, também há uma desvantagem a ser considerada: a rentabilidade pós-fixada é menos previsível do que a prefixada. Então é possível ter uma rentabilidade menor do que as demais alternativas, dependendo da variação do índice escolhido.

Prefixado e pós-fixado: qual rentabilidade escolher?

Para escolher entre essas duas rentabilidades, você precisa considerar o seu perfil de investidor e os seus objetivos financeiros. Sabendo o que você deseja alcançar e a forma como lida com os riscos atrelados aos investimentos, será mais fácil tomar uma decisão adequada.

Ainda, lembre-se de que é possível ter títulos com diferentes rentabilidades na sua carteira. Portanto, se for adequado para você, avalie essa possibilidade. Inclusive, essa pode ser uma forma de diversificar o seu portfólio.

Agora você já sabe como funciona um título prefixado e um pós-fixado. Como você percebeu, há diferenças relevantes nessas remunerações, então é essencial ficar atento no momento de escolher o seu investimento.

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